BMW 507 predstavljen je na salonu u Frankfurtu IAA’55. U početku se namjeravao izvoziti u SAD, tisuću godišnje, ali je bio preskup

Zbog kraha američke prodaje BMW 507 je proizveden u samo 252 primjerka, uz velike gubitke bavarske tvrtke. Nekoliko značajnih ličnosti posjedovalo je BMW 507. Dok je 1959. bio na službi u Njemačkoj, u američkoj vojsci, Elvis Presley je kupio bijeli BMW 507. Presleyjev automobil, br. 70079, prethodno je korišten kao BMW-ovo promo vozilo, a vozio ga je Hans Stuck.

BMW 507 je bio njemački odgovor na Chevrolet Corvette. Bavarski roadster dimenzija 4397 x 1651 x 1206 mm, dvosjed s motorom uzdužno sprijeda i pogonom straga, pokretao se V8 motorom obujma 2169 cm i snage 152 KS pri 5000/min. Snaga se 4-stupanjskim ručnim mjenjačem prenosila straga. Do 100 km/h je ubrzavao za 11,1 s i postizao 196 km/h.

BMW 507 je imao masu 1315 kg te razmjerno napredno podvozje, sprijeda torzijski ovjes, a straga De Dion, a na sva četiri kotača su bile bubanj kočnice.